来源：同壁财经
7月27日晚间，双林股份(300100.SZ)发布半年度业绩预告显示，受行业需求持续走弱、同期非经常性损益减少、新兴技术领域前置投入等多重因素影响，公司上半年预计实现归母净利润0.8亿元-1.1亿元，预计实现扣非净利润0.67亿元-0.97亿元。2026年国内汽车行业整体利润承压，上游原材料端碳酸锂、铜、铝等大宗商品价格上行叠加车规芯片供给偏紧，整车厂持续向下游零部件企业转嫁成本压力，叠加行业智能化转型带来高额研发开支，汽配行业整体进入盈利收缩周期。需要注意的是，在行业波动的周期下，依托多年精密传动制造积淀与全产业链前瞻布局，双林股份向具身智能、智能底盘转型路径清晰，长期发展具备充足确定性。
汽车行业整体承压，多重客观因素影响企业利润
2026年国内汽车市场价格战持续发酵，产业链盈利空间持续收窄。国内汽车价格战已持续三年有余，终端降价对销量拉动效应持续减弱，为了保住市场份额与自身利润，整车厂正通过逐年抬升的降价要求，将盈利压力传导至上游供应链。宏观数据清晰地反映了整车厂的焦虑，据乘联分会数据，2026年1至5月，中国汽车行业利润率已降至3.4%，碳酸锂、铜、铝等原材料价格全方位上涨是主因之一。在自身盈利空间被极度压缩的背景下，整车厂必然要求整个供应链配合降本。
行业共性压力进一步传导至公司经营端，双林股份上半年利润阶段性下滑由多重客观因素叠加影响所致。下游整车持续压减采购价的同时，钢、铝、永磁材料价格波动叠加泰国智能制造基地投产初期固定成本分摊，传统零部件毛利率阶段性走弱等因素均对公司盈利形成影响。此外，前瞻布局的新兴技术赛道持续的大额资本开支也对公司利润造成一定影响，人形机器人丝杠产线、关节模组、248吨级无人矿卡研发与产线建设的持续投入，叠加较上年同期大幅减少的非经常性损益等都进一步压缩公司当期利润。
尽管当前双林股份的机器人丝杠、智能角模块产品仍处于大批量生产前夕，业绩承压已然成为行业前瞻布局创新赛道的普遍现象。行业低端产能同质化竞争加剧，市场资源持续向具备跨赛道精密制造、高端装备自研能力的头部企业集中，也为双林股份的中长期份额提升预留空间。
逆势加码产业转型，人形机器人、分布式角模块构筑第二增长曲线
在行业盈利收缩周期，公司依托传统汽配业务稳定造血，持续加码高景气创新赛道，打造双核心增量业务，形成差异化竞争壁垒。
传统零部件业务是转型坚实现金流底座，公司座椅水平驱动器国内市占绝对领先，轮毂轴承、扁线电驱动等核心产品也已配套多家主流新能源车企，2025年公司经营现金流持续为正，为新业务研发、产能建设提供稳定资金支撑。此外，国内、东南亚、北美三地全球化产能布局能够进一步平滑国内车市周期波动，公司还同步优化产品结构，削减低毛利产品产能，同时加大800V高压电驱、高精度传动部件投放，中长期推动业务毛利率修复。
在新兴技术领域，人形机器人反向式行星滚柱丝杠是公司核心增量抓手。行星滚柱丝杠是人形机器人关节核心部件，占整机BOM成本19%，机构测算2030年全球人形机器人丝杠市场规模有望突破270亿元，年均复合增速超70%。当前高端丝杠及专用螺纹磨床长期被海外厂商垄断，双林股份通过收购科之鑫实现高精度加工设备自研，将设备采购成本大幅降低，加工效率与良品率显著提升，打通全产业链闭环。记者了解到，目前公司在宁海海桥工厂规划的100万套中的10万套滚柱丝杠专用产线已具备量产能力，完整打通从自研专用加工设备到丝杠、关节模组一体化交付的制造链路，为大批量订单交付筑牢产能底座。目前公司多款相关产品进入批量送样，下半年有望落地定点订单，加速商业化进展。
此外，公司分布式电驱动角模块商业化的进度行业领先，核心技术斩获日内瓦国际发明金奖。该产品集成驱动、制动、转向、悬架四大功能，优先落地露天矿山重载场景，远期覆盖港口IGV、自动驾驶乘用车等应用场景。2026年4月公司发布248吨级K7纯电动无人矿卡，同步与鄂尔多斯矿山企业达成战略合作，下半年启动矿区示范运营。公司搭建“2+3+N”产品矩阵，覆盖矿卡、商用车、乘用车及低空特种装备，配套规划鄂尔多斯专属生产基地，保障后续批量交付，为公司业绩长期发展添砖加瓦。
整体来看，双林股份上半年业绩阶段性变动，是国内汽车行业盈利下行周期叠加企业前瞻布局创新赛道共同形成的阶段性阵痛，并未动摇企业核心竞争优势。面对行业持续承压的外部环境，公司没有被动收缩投入，而是依托二十余年精密传动领域的积淀，提前布局空间广阔的人形机器人、分布式角模块赛道，实现传动核心部件全产业链自主可控，商业化落地节奏领先行业。随着下半年机器人客户定点逐步落地、无人矿卡示范项目规模化投放，新业务将持续释放业绩弹性。中长期视角下，依托主业稳定现金流、全链条自研壁垒与多场景技术复用优势，公司有望充分把握精密传动国产替代与具身智能产业爆发红利，实现从传统汽车零部件厂商向智能传动科技平台的跨越式发展。
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